Проблемы формирования оптимальной финансовой структуры капитала предприятия
Просмотры: 57 / Загрузок PDF: 47
Ключевые слова:
капитал, финансовая структура, собственный капитал, заемный капитал, оборотный капитал, экономическая стоимость, рынок.Аннотация
В статье проанализирована модель формирования финансовой структуры капи-
тала предприятия, разработан алгоритм оптимизации финансовой структуры капитала в системе
управления стоимостью организации. Обоснованный рост рыночной стоимости является стратеги-
чески целевым индикатором развития организации, в качестве оперативного стоимостного параме-
тра был использован экономический показатель добавленной стоимости (EVA), обеспечивающий
гармонизацию долгосрочных и краткосрочных целей формирования финансового состава капитала.
На этапе анализа фактического финансового состава капитала для определения оптимального со-
отношения собственного и заемного капиталов, по данным финансовой отчетности организации,
являющейся объектом исследования, был рассчитан показатель EVA с точки зрения данного кри-
терия, представлена матрица финансового развития организации. Установлено, что ограниченным
показателем соотношения (E:D)/Е является 100%, а спредом финансовой доходности - 0. Монито-
ринг данных этого параметра позволяет своевременно корректировать финансовую структуру капи-
тала. Детализация финансовой структуры капитала поможет реализовать мультифакторную модель
принятия финансовых решений.
